Eurotunnel présente son plan de restructuration de la dernière chance

da Le Monde del 27 ottobre 2006

Eurotunnel a présenté, jeudi 26 octobre, un nouveau plan de restructuration de sa dette de neuf milliards d'euros. C'est le dernier espoir d'éviter la faillite pour l'exploitant du tunnel sous la Manche, placé depuis le 2 août en procédure de sauvegarde par le tribunal de commerce de Paris, et dont la cotation en Bourse est suspendue depuis mai.

Lors d'une conférence téléphonique, le PDG d'Eurotunnel, Jacques Gounon, a souligné que les modalités de cet ultime plan n'étaient pas négociables. "Il n'y aura plus de discussion avec qui que ce soit (...). Ces propositions représentent le meilleur équilibre possible entre les exigences de toutes les parties prenantes", a fait valoir M. Gounon, estimant qu'il avait "de bonnes chances d'être voté".

Les propositions de M. Gounon visent à effacer 54 % de la dette, grâce à un emprunt bancaire portant sur 40 ans. Une partie de la dette sera transformée en titres d'une nouvelle société, baptisée "Groupe Eurotunnel", qui lancera une offre publique d'échange (OPE) sur les actions de l'actuelle société cotée. Cette nouvelle société souscrira un nouvel emprunt à long terme de 4,16 milliards d'euros (2,84 milliards de sterling) auprès d'un pool bancaire international. Jacques Gounon a déclaré qu'il était en négociation avec deux pools bancaires, l'un dirigé par Goldman Sachs et Deutsche Bank, et l'autre par Citigroup, et qu'il retiendrait la proposition la plus attractive.

COMPENSATIONS POUR LES ACTIONNAIRES

Eurotunnel émettra pour 1,87 milliard d'euros (1,275 milliard de sterling) d'obligations remboursables en actions (ORA), qui seront convertibles pendant une durée de trois ans.

Les actionnaires actuels qui apporteront leurs titres à l'OPE pourraient voir leur part diminuer jusqu'à 13 % dans le nouveau groupe. Mais ils pourront toutefois acquérir des ORA pour un montant de 87,7 millions d'euros (60 millions de sterling) et bénéficier de bons de souscription d'actions gratuites, ce qui leur permettrait de monter jusqu'à un maximum de 67 % du capital. "On n'a jamais vu les actionnaires conserver autant dans une restructuration d'entreprise", affirme Jacques Gounon. Le projet prévoit également des compensations pour les créanciers, mais leurs modalités n'ont pas été dévoilées.

Ces propositions doivent être présentées avant le 2 novembre au tribunal de Paris, puis soumises d'ici à fin novembre au vote des créanciers du groupe. Mais certains, comme le fonds Oaktree Capital Management, ont d'ores et déjà indiqué qu'ils ne le soutiendraient pas. "La question est : est-ce que vous pouvez prendre le risque de mettre la société en liquidation ?", a mis en garde Jacques Gounon. Si les créanciers rejetaient le plan de restructuration de la dette, Eurotunnel serait en effet placé sous redressement judiciaire.

Scritto da NyFrigg alle ore 09:40 | link | commenti |Torna su
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